股票配资虚拟网站牧原股份是否具有投资价值

一、股价走势股票配资虚拟网站

躺客聊公司，今天我们聊中国乃至全球最大的生猪养殖企业牧原股份。

先看股价走势，18年上一轮猪周期起始时，牧原股份股价最低不到6元，直到21年周期结束，股价也一度冲击至90元，涨幅超14倍，现在股价回落到40元附近。那么牧原股份当前股价是否合理？是否具有投资价值？

二、深度分析

牧原股份主营业务涵盖饲料加工、种猪选育、商品猪饲养、屠宰加工等全产业链环节，主要产品包括商品猪、仔猪、种猪及猪肉制品，简单来说就是从生小猪到卖猪肉全流程都能自己搞定的农业巨头。

牧原股份1992 年成立，总部位于河南南阳，2014 年上市后一路扩张，现在每年能养出七千多万头猪，相当于四川省全年的生猪出栏量，是行业第二名温氏股份的3倍，被市场称为 “养猪界的茅台”。

公司通过自繁自养模式实现全程可控，与行业常见的 “公司 + 农户” 模式形成差异化竞争，这种模式在疫病防控、成本控制和标准化生产上优势显著。2018 年猪瘟爆发，就是上一轮猪周期的导火索，很多中小养殖户破产，但牧原凭借封闭式防疫体系（比如空气过滤猪舍）和快速扩产能力，不仅没倒股票配资虚拟网站，出栏量反而从1101万头涨到 6120 万头，市占率翻了5倍多，奠定如今“养猪一哥”的地位。

要看懂牧原股份，首先得理解为什么会有猪周期？猪肉作为一种商品，我们分析它的供需关系就行，猪肉的需求相对稳定，那么供给发生变化就能引发价格波动。猪周期的核心就一句话：猪价高时大家扎堆养，养太多后价格崩了；价格崩了大家不敢养，养太少后价格又涨了，来回折腾。非洲猪瘟让全国猪死了一半，猪肉涨到40元/斤，但随后大量资本涌入养猪，2021年价格又暴跌到8元/斤，这就是牧原股价波动背后的原因。

这些年关于牧原股份的争议不少，尤其是关于它的财务还有经营模式，说白了就是大家对它 “怎么赚钱” 和 “钱够不够花” 有疑问。牧原过去十年疯狂建猪场，投入超过1400 亿，到2024 年底，它还欠着1100多亿，其中400多亿要在一年内还清。牧原“全自养、全链条”模式虽实现成本控制，但重资产投入导致抗周期能力弱。2023年猪价低迷时，其净利润亏损43亿元，而2024年反弹至178.8亿元，业绩波动性远超轻资产同行，属于是全产业链模式的双刃剑。

那我们作为投资者应该如何跟踪牧原？重点看猪价走势和牧原的债务优化进展。如果它能把成本降到12元/公斤，同时负债率继续下降，那长期看还是有戏；但如果债务问题恶化，或者建猪场的关联交易被证实有猫腻，就得小心 “踩雷” 了。

三、估值分析

根据公司2025年一季报，牧原股份实现营收360.6亿元，同比增长37.26%，归母净利润44.91亿元，同比增长288.79%，经营活动产生的现金流量净额75.06亿元，同比增长48.1%，2025年初至今，公司生猪养殖完全成本逐月下降，3月已降至12.5元/公斤，3月末，公司资产负债率59.20%(-4.39pct)，市场所担心的问题正在好转。

好，我们再回到前面的问题，当前牧原股份股价合理吗？牧原股份最新收盘价为39.97元，根据躺客APP“算法诊股”得出，牧原股份近10年市净率中值为5.58，当前市净率为2.9，也就是说牧原股份当前股价被低估48.06%。